Эксперты ожидают быстрый рост привязанных к устойчивости облигаций для обеспечения перехода к низкоуглеродной экономике

Эксперты ожидают быстрый рост привязанных к устойчивости облигаций для обеспечения перехода к низкоуглеродной экономике

04 февраля 2021 | Зеленые финансы

Рынок устойчивого долга в январе 2021 года достиг $84,3 млрд главным образом за счет зеленых и социальных облигаций. Также значительно увеличился выпуск облигаций, связанных с устойчивостью: в январе было выпущено $3,9 млрд, что эквивалентно почти 40 % от общего объема, выпущенного за весь 2020 год. Об этом говорится в последнем выпуске отчета ведущей финансовой группы Скандинавии SEB о зеленых облигациях «New Sustainable Assets (Новые устойчивые активы)», в котором авторы сделали акцент на облигациях, связанных с устойчивостью, и их роли, которую они могут сыграть в переходе к зеленому. Согласно новому отчету Moody's Investors Service, глобальный выпуск зеленых, социальных и устойчивых облигаций - или устойчивых облигаций в совокупности - достигнет рекордного уровня в $650 млрд в 2021 году, что на 32% больше, чем $491 млрд, выпущенных в 2020 году. В 2021 году произойдет значительный прогресс в ключевых направлениях устойчивого финансирования, особенно в облигациях, связанных с устойчивостью, и переходном финансировании.

Появление на рынке облигаций, привязанных к устойчивости (SLB), в 2019 году еще больше расширило возможности для эмитентов, которые стремятся выйти на постоянно растущий рынок устойчивых облигаций. После публикации в середине 2020 года Принципов облигаций, связанных с устойчивостью, Международной ассоциации рынков капитала ICMA, которые SEB вместе с тремя другими банками помогал разработать, эмитенты из различных отраслей, таких как лесное хозяйство, недвижимость, фармацевтика и судоходство, выпустили SLB. Вместо того, чтобы определять конкретное использование поступлений, как в случае с зелеными или социальными облигациями, SLB привязывают характеристики облигаций к достижению эмитентом заранее определенного целевого показателя устойчивости. Поскольку вырученные средства могут использоваться для общих корпоративных целей, SLB позволяют более широкому кругу компаний, в том числе из «коричневых» отраслей, получить доступ к рынку, имея при этом стимул для улучшения своей деятельности в ключевых областях устойчивости.

Авторы отмечают, что по мере того, как переходный процесс ускоряется, расширяется и включает отрасли, не относящиеся к сектору возобновляемых источников энергии, такие как транспорт и автомобили, рынок устойчивого финансирования также должен развиваться, и появление облигаций, связанных с устойчивостью, является хорошим примером этого.

В начале декабря 2020 года Международная ассоциация рынков капитала ICMA опубликовала для эмитентов облигаций руководство Climate Transition Finance Handbook, которое содержит рекомендации по раскрытию информации для поддержки необходимого потока капитала для декарбонизации и реализации стратегии по переходу к менее углеродоемкой экономике в соответствии с Парижским соглашением.

Согласно прогнозу Moody's, устойчивые облигации могут составлять 8-10% от общего объема эмиссии облигаций в мире в 2021 году после того, как в 2020 году на них будет приходиться 5,5% от общего объема эмиссии. Тем не менее, рост эмиссии социальных и экологических облигаций замедлится из-за финансирования, связанного с пандемией коронавируса, которая начинает выходить на плато. Moody's ожидает, что социальные облигации вырастут на 6% в 2021 году после семикратного роста в 2020 году, в то время как облигации устойчивого развития вырастут на 58% после удвоения в 2020 году.

Moody's заявляет, что в 2021 году произойдет значительный прогресс в ключевых направлениях устойчивого финансирования, особенно в облигациях, связанных с устойчивостью, и переходном финансировании. Облигации, привязанные к устойчивому развитию, обладают сильным потенциалом роста, поскольку они позволяют эмитентам сохранять гибкость при заимствовании на общие корпоративные цели, потенциально по-прежнему привлекательные для инвесторов, ориентированных на устойчивость. Компании будут стремиться финансировать свои планы перехода на выбросы углерода как за счет использования поступлений, так и за счет облигаций, привязанных к устойчивости, по мере продвижения соответствующих стандартов, хотя определение надежных целей перехода в широком диапазоне секторов остается препятствием на пути быстрого роста рынка.

Moody's отмечает, что государственная политика будет и далее поддерживать устойчивый рост и развитие долгового рынка в предстоящем году, поскольку правительства во всем мире уделяют больше внимания изменению климата и увязывают планы экономического восстановления с целями устойчивого развития. Европа продолжит лидировать с Зеленым курсом ЕС и развитием таксономии устойчивого финансирования, в то время как политика администрации Байдена станет благом для устойчивого финансирования и инвестиций в США. 14-й пятилетний план Китая и его приверженность к 2060 году углеродной нейтральности также предполагают возобновление роста устойчивых объемов долга на этом рынке.

С полной версией отчета SEB «New Sustainable Assets» можно ознакомиться по ссылке.

Информационное агентство ИНФРАГРИН с использованием https://news.cision.com/

02 декабря 2021 | Новости
Зампред Банка России Ксения Юдаева о рисках энергоперехода, нагрузке на капитал банков и ESG-отчетности
01 декабря 2021 | Новости
Сбер рассказал о своей ESG-трансформации, климатической стратегии и ответственном финансировании
01 декабря 2021 | INFRAGREEN_LAB
Deep dive: ESG трансформация в Сбере
Присоединяйтесь к INFRAGREEN
Уважаемые коллеги, друзья и партнёры! Платформа INFRAGREEN — это экспертно-аналитическая и коммуникационная платформа, на которой эксперты и практики в области устойчивого развития и зелёных финансов России объединяются для совместных действий: продвижения практик ответственного инвестирования, обмена опытом, выявления барьеров по формированию в любой сфере.
Присоединяйтесь в любой удобной для Вас форме!
Обращение с отходами | Интервью с Денисом Буцаевым
«Стратегия отрасли по обращению с твердыми коммунальными отходами: мы должны каждый год увеличивать количество отходов, которые утилизируются, уменьшать количество отходов, которые отправляются на полигон, и переходить к экономике замкнутого цикла»
Перспектива | Sustainalytics
Как устойчивые финансы влияют на изменения в банковской сфере

Глобальное рейтинговое агентство Sustainalytics опубликовало исследование «Как устойчивые финансы влияют на изменения в банковской сфере». Устойчивое финансирование быстро развивается с появлением новых стандартов, снижающих риски, а также инновационных инструментов, расширяющих возможности для банков и эмитентов. В результате менее чем за десять лет устойчивое финансирование превратилось из нишевого рынка в ведущую мировую практику. В исследовании раскрываются причины, по которым банки используют устойчивые финансовые портфели, отслеживаются последние тенденции в области устойчивых финансовых инструментов и исследуется, как банки улучшают свои стратегии устойчивого финансирования посредством разработки индивидуальных структур.