ОБЛИГАЦИИ КАТАСТРОФ. ПОЧЕМУ ИХ ОТСУТСТВИЕ НА РОССИЙСКОМ ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ ПЛОХО СКАЗЫВАЕТСЯ НА ЛИЧНЫХ БЮДЖЕТАХ
На днях в Волгоградской области ввели режим ЧС для поддержки аграриев после майских заморозков. В сообщении ТАСС прямо так и написано: соответствующая мера обеспечит условия для получения компенсаций за понесенные потери по заключенным ранее договорам страхования.
Теперь стоит ждать роста ставок по новым договорам страхования – климатические изменения все чаще и чаще преподносят неприятные сюрпризы. А как на это ответят аграрии? Естественно, будут еще компенсации, меры поддержки и лишняя копеечка к цене продукции. В итоге, за все заплатит конечный потребитель.
Ураганы, торнадо, наводнения и другие чрезвычайные ситуации, включая техногенные катастрофы, на планете отнюдь не редкость. И по статистике всего этого непредсказуемого и разрушительного становится все больше. Поэтому в конце прошлого века на глобальном финансовом рынке и появились облигации катастроф (cat bonds), которые выпускаются страховщиками имущества и иных физических активов от несчастных случаев, а также перестраховочными компаниями для передачи риска инвесторам. Да! Есть инвесторы, которые готовы хорошо зарабатывать при большом риске.
Как правило, облигации катастроф занимают незначительное место в портфелях долгосрочных институциональных инвесторов, и за счет большого объема портфеля они могут рискнуть без особых проблем. Но зато по САТ-облигациям можно получить более высокую процентную ставку, чем по большинству других ценных бумаг с фиксированным доходом. Почему бы не рискнуть, если в целом по портфелю риск не такой уж и страшный?
Согласно отчету Bloomberg, одна из лучших ставок, которую крупные инвесторы могли сделать в 2023 году, обеспечила доходность почти 20%. Это были ставки на вероятность стихийных бедствий. И поскольку риск катастрофических погодных явлений растет по мере ухудшения изменения климата, растет и рынок CAT-облигаций.
И если риск не реализовался – инвестор в хорошем плюсе. А что получит инвестор при реализации риска? В некоторых случаях ничего – ни тела займа, ни купонов. Хотя, конечно, есть варианты.
С "фартовыми" инвесторам понятно - а что получают сами страховщики, выпустившие облигации катастроф? Если риск реализовался, инвесторы не получают ничего - зато все деньги можно направить на страховые выплаты. Получается, что имущество застраховано, а сами страховщики - подстрахованы. Схема примерно такова.
В России нет облигаций катастроф и их обсуждение идет вяло. Потому что большую часть рисков закрывает государство - в первую очередь, речь идет о рисках физических лиц при потере жилья и имущества. Но риски техногенных аварий и климатических изменений нарастают – поэтому думать надо о новых финансовых инструментах обязательно.
Оперативнее в телеграм-канале 100%_Зеленого | Подписаться
Ежегодный доклад «Устойчивое развитие и социально-экологические приоритеты в управлении 2024» подготовлен Экспертно-аналитической платформой «Инфраструктура и финансы устойчивого развития» www.infragreen.ru при поддержке Норникеля, РУСАЛа, КБ «Центр-инвест», города Москвы, ДОМ.РФ, X5 Group, Группы ФИНГО, Агентства стратегических инициатив и «Деловые Решения и Технологии». В докладе ИНРАГРИН «Устойчивое развитие и социально-экологические приоритеты в управлении 2024» опубликовано более 20 интервью и статей, а также расширенные ESG-профили топ-лидеров повестки устойчивого развития среди субъектов РФ по версии ИНФРАГРИН.