Создана единая таксономия природных инвестиций

14 ноября 2025 года опубликована Common Nature Finance Taxonomy — первая единая система классификации инвестиций в биоразнообразие и экосистемные услуги. Документ разработан девятью крупнейшими многосторонними банками развития, включая Всемирный банк, Азиатский банк развития, Европейский инвестиционный банк и их партнёров. Таксономия охватывает семь секторов экономики и содержит более 370 конкретных видов деятельности с чёткими критериями квалификации. ИНФРАГРИН подготовил экспресс-обзор нового документа.

Проблема, которую решает документ: мировой дефицит финансирования биоразнообразия достигает 200 миллиардов долларов ежегодно, но инвесторы не имеют общего языка для оценки проектов. Один банк считает природоохранной инвестицией посадку монокультур, другой — только восстановление естественных экосистем. Без стандартов частный капитал остаётся на обочине, а рынок природного финансирования буксует на фоне стремительного роста климатических инвестиций.

Почему природное финансирование отстаёт от климатического

Климатическое финансирование выросло в многотриллионный класс активов благодаря простой метрике — тонне CO₂. Вокруг неё сформировались рынки, стандарты учёта, зелёные облигации и механизмы верификации. Природное финансирование такой единицы измерения не имело. Результат — разнобой в определениях, невозможность сравнить проекты и массовый гринвошинг.

При дефиците финансирования биоразнообразия в 200 миллиардов долларов к 2030 году, текущий объём инвестиций едва достигает этого уровня. При этом 700 миллиардов вредных субсидий продолжают разрушать экосистемы. Государственные средства не закроют разрыв — нужен частный капитал. Но инвесторы не могут оценить риски и доходность без стандартов.

Девять МБР создали первый общий справочник природного финансирования: Всемирный банк, Азиатский банк развития (ADB), Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (AIIB), Карибский банк развития (CDB), Европейский банк реконструкции и развития (EBRD), Европейский инвестиционный банк (EIB), Группа Межамериканского банка развития (IDBG), Исламский банк развития (IsDB) и Группа Всемирного банка (WBG). Семь секторов, три сквозные темы, единая методология оценки.

Структура таксономии: четыре направления воздействия

Таксономия организует виды деятельности по четырём категориям.

Восстановление и сохранение — прямые действия по защите биоразнообразия: восстановление деградированных ландшафтов местными видами, управление охраняемыми территориями, сохранение генетических ресурсов.

Снижение драйверов утраты природы — борьба с конкретными угрозами: изменение землепользования, чрезмерный вылов, загрязнение, инвазивные виды, климатические воздействия. Не декларации, а измеримые действия.

Природные решения в экономике — интеграция экосистемных подходов: зелёная инфраструктура, искусственные водно-болотные угодья, агролесоводство. Развитие и природа могут сосуществовать при грамотном проектировании.

Создание условий — планирование, политика, наращивание потенциала, финансовые механизмы. Без этого невозможно масштабировать капитал.

Ключевое правило: соответствие базовым экологическим стандартам МБР не считается природным финансированием. Compliance — это обычная практика, а не инвестиция в сохранение природы. Это разграничение критично для предотвращения гринвошинга.

От деклараций к критериям: детализация по секторам

Сельское хозяйство — 44 квалифицируемых вида деятельности. Не абстрактное "устойчивое фермерство", а конкретика: восстановление деградированных земель местными видами, точное орошение с поддержанием экологических стоков, агролесоводство с сохранением среды обитания.

Лесное хозяйство — таксономия различает естественную регенерацию с обогащением местными видами (квалифицируется) и монокультурные плантации экзотов (не квалифицируется, если не доказано снижение давления на природные леса).

Рыболовство — разделены системные подходы (права-ориентированные модели управления против переэксплуатации) и технические меры (избирательные орудия лова для снижения прилова).

Прибрежные системы — модернизация или удаление плотин для восстановления естественных стоков, параметрическое страхование экосистем, научно обоснованные инструменты защиты.

Финансовый сектор — отдельное руководство для облигаций биоразнообразия, гарантийных механизмов снижения рисков природоохранных инвестиций, рынков экосистемных услуг.

Такая детализация меняет оценку проектов. Банк развития, рассматривающий устойчивую лесозаготовку, теперь проверяет: проект выходит за рамки compliance? Обоснован выбор видов? Альтернативные средства к существованию реально снижают давление на леса? Структура организует эти вопросы.

Экономические барьеры и признаки роста рынка

Главные препятствия — экономические, а не методологические. Профили риска и доходности природно-позитивных инвестиций не соответствуют требованиям коммерческих инвесторов. Природа не оценена экономически, потоки доходов от восстановления ограничены, транзакционные издержки высоки из-за фрагментации проектов.

Природно-ориентированные инвестиции в сельском хозяйстве приближаются к коммерческой жизнеспособности, восстановление экосистем зависит от смешанного финансирования. Добавьте регуляторную неопределённость: ограничения землепользования, меняющиеся политики, непоследовательное правоприменение, сельхозсубсидии.

Проблема данных: глобальные индикаторы биоразнообразия есть, но нет данных по конкретным участкам для инвестиционных решений. Этот разрыв держит природу на периферии корпоративного риск-менеджмента.

Но импульс нарастает. Фонд нейтральности деградации земель Mirova мобилизовал 208 миллионов долларов для устойчивого землепользования в Африке и Латинской Америке — пример эффективного смешанного финансирования.

Рынок кредитов биоразнообразия формируется. Оценки скромные — 1-2 миллиарда к 2030 году, но пилоты в Коста-Рике, Кении, Индонезии показывают интерес инвесторов. Кредиты с климатическими и биоразнообразными co-benefits требуют премиальных цен.

Более 730 организаций с 22 триллионами долларов активов приняли методологию TNFD. Международный совет по стандартам устойчивости разрабатывает стандарты раскрытия информации о природе. Корпоративные подходы меняются от compliance к управлению рисками и возможностями.

Применение таксономии: что меняется для участников рынка

Для банков и управляющих активами — чёткая основа скрининга инвестиций. Коммерческие банки могут создавать sustainability-linked продукты с KPI по природе из таксономии. Институты развития получают единую методологию учёта портфелей.

Для корпораций — повышение планки. Сертифицированная закупка сырья квалифицируется только при выходе за рамки compliance и доказанных результатах для биоразнообразия. Зелёные здания засчитываются при создании локализованных улучшений экосистем. Строгость против гринвошинга.

Для правительств — инструмент для национальных планов финансирования биоразнообразия, экологической фискальной реформы, структурирования ГЧП вокруг чётко определённых природно-позитивных действий.

Стратегическая интеграция требует межфункциональных изменений: финансы должны понимать природные зависимости, закупки оценивать поставщиков по природным критериям, операции отслеживать землепользование и загрязнение, риск-менеджмент интегрировать природные риски наравне с климатическими.

Ранние игроки получают конкурентные преимущества: доступ к растущим пулам капитала, снижение регуляторной неопределённости, доверие стейкхолдеров, устойчивость цепочек поставок.

КОММЕНТАРИЙ ИНФРАГРИН

Таксономия МБР создаёт то, чего глобальному рынку не хватало — общий язык природного финансирования, работающий между секторами, географиями, институтами. Этот фундамент позволяет систематически направлять капитал в деятельность, способную обратить вспять утрату природы.

Природное финансирование может повторить траекторию климатического: от нишевой области до ядра глобальных рынков через общие стандарты, чёткие определения, доверенную верификацию. Ближайшие месяцы покажут, станет ли таксономия практической рыночной инфраструктурой или останется справочным документом.

Для институтов на пересечении устойчивого развития и финансов значение таксономии выходит за рамки технических определений. Это архитектура мобилизации капитала в условиях, когда биоразнообразие деградирует быстрее формирования финансовых механизмов защиты. Финансы — не единственный, но, возможно, самый мощный рычаг. Таксономия даёт инструмент его эффективного использования. Следующее десятилетие покажет, сможем ли мы остановить утрату природы, удовлетворяя глобальные потребности в продовольствии, воде, энергии и материалах.

Единую таксономию можно скачать по ссылке.