ДОМ.РФ уже не первый год является эмитентом-лидером по выпуску ESG-облигаций. Однако сам рынок сейчас стагнирует. Какие меры нужны для возобновления роста и активного привлечения инвестиций в экономику через инструменты ответственного инвестирования? Специально для ИНФРАГРИН комментирует директор по устойчивому развитию и международному сотрудничеству ДОМ.РФ Марина Слуцкая.
Рынок капитала – ключевой драйвер долгосрочного развития экономики, поскольку именно здесь происходит перераспределение ресурсов между экономическими агентами. Инструменты в формате устойчивого развития являются его неотъемлемой частью и обладают значительным потенциалом, несмотря на сокращение числа и объёма размещений ESG-облигаций в 2024 году.
Отсутствие широкого спроса на ESG-выпуски со стороны эмитентов в прошлом году объясняется нехваткой стимулирующего регулирования и/или сфокусированных на ответственных инвестициях фондов и, как следствие, системного гриниума.
Несмотря на это ДОМ.РФ, в силу своей социальной миссии заинтересованный в развитии рынка, продолжает осуществлять собственные выпуски облигаций в формате устойчивого развития. С 2021 года группа разместила 15 собственных выпусков ESG-облигаций на сумму 182,4 млрд рублей. В 2024 году СОПФ ДОМ.РФ, входящее в группу, выступило эмитентом четырёх выпусков социальных облигаций объемом 40 млрд рублей – это 76% от совокупного объема выпуска на российском рынке. Группа заняла первое место в рэнкинге эмитентов ESG-выпусков России Cbonds за 2024 год и сохраняет лидерство на рынке уже три года.
В подкрепление проводимой работы в 2024 году была принята Политика ответственного финансирования и инвестирования ДОМ.РФ, систематизирующая подходы, используемые при предоставлении финансовых продуктов устойчивого развития, оценке рисков в ходе принятия решений о финансировании и инвестировании. Также мы утвердили Концепцию инструментов финансирования устойчивого развития Банка ДОМ.РФ, которая существенно расширяет его возможности по привлечению средств на реализацию проектов устойчивого развития.
Обладая сильной экспертизой, мы готовы поддерживать стремление других игроков к ESG-трансформации. Один из результатов такой работы в 2024 году – первый в России выпуск цифровых финансовых активов в формате устойчивого развития застройщика LEGENDA объемом 1 млрд рублей, организованный Банком ДОМ.РФ.
Были в 2024 году и другие позитивные моменты. Например, дебютные для российского рынка облигации климатического перехода Металлоинвеста на 10 млрд рублей. Наблюдается положительная динамика с точки зрения развития стимулирующего регулирования, в частности, со стороны Банка России. Сейчас рынок ждёт, когда будут представлены работающие меры поддержки: помимо вступления нового регулирования в силу, Правительство РФ должно определить перечень приоритетных проектов устойчивого развития из числа обозначенных в таксономии.
Уверены, что для развития этого сегмента необходима системная и слаженная работа финансовых институтов, представителей бизнеса и инвесторов, но без прямого участия государства развитие рынка будет оставаться ограниченным.
