Что Банк России предлагает изменить в отчетах АО

10 июля Банк России представил доклад для общественных консультаций «Об оптимизации форм раскрытия периодической информации» — документ, который повлияет на ландшафт корпоративной отчетности в России. Речь идет не только о технических улучшениях, но о пересмотре смыслового наполнения отчетов, которые являются главными инструментами взаимодействия с инвесторами через раскрытие информации. ИНФРАГРИН в целом поддерживает предложенные инициативы, но считает критически важным дополнить их приложением с показателями устойчивого развития.

Пять векторов трансформации корпоративной отчетности

Центральный банк предлагает системные изменения по пяти направлениям:

Стандартизация годовых отчетов с дифференцированными требованиями в зависимости от статуса эмитента — от расширенной отчетности для компаний первого-второго эшелона до базовых требований для третьего уровня листинга.

По мнению Банка России, отсутствие требований приводит к "выхолащиванию содержания" отчетов, которые не отвечают информационным потребностям инвесторов, по ним невозможно провести сопоставление эмитентов.

Устранение дублирования информации между отчетом эмитента за 12 месяцев и годовым отчетом акционерного общества за счет перераспределения статической и оперативной информации.

В настоящее время значительная часть сведений дублируется в обоих документах, что создает избыточную нагрузку на эмитентов при подготовке отчетности и не приносит дополнительного ценностного смысла инвесторам.

В связи с этим предлагается перенести статическую информацию (корпоративное управление, риски, структура капитала) в годовой отчет, сохранив в отчете эмитента только оперативную информацию

Синхронизация раскрытия консолидированной финансовой отчетности и отчета эмитента с сокращением сроков до 120 дней для годовых и 60 дней для полугодовых отчетов.

Из-за 30-дневного разрыва важная информация из отчета эмитента устаревает к моменту публикации - в связи с этим Банк России предлагает Еединовременное раскрытие финансовой отчетности с отчетом эмитента с сокращением сроков:

Годовые отчеты: до 120 дней (вместо 150)
Полугодовые: до 60 дней (вместо 90)

Развитие независимой оценки корпоративного управления через возможность добровольного нефинансового аудита для повышения достоверности информации.

По мнению Банка России, с 2022 года наблюдается ухудшение корпоративного управления и снижение прозрачности: отчеты не соответствуют фактической практике, что снижает инвестиционную привлекательность.

Регулятор считает, что добровольное привлечение аудиторов для независимой оценки корпоративного управления повысит достоверность информации.

Переход к цифровым форматам отчетности — внедрение машиночитаемых форматов XBRL для финансовой отчетности и XHTML для других документов.

Регулятор считает, что ручная подготовка отчетов повышает вероятность ошибок и исключает массовую обработку данных, в то время как машиночитаемые форматы исключают эту проблему и создают возможность для автоматизированного анализа данных.

Важные шаги к приоритету содержательности и аналитики

ИНФРАГРИН поддерживает эти предложения как важные шаги к приоритету содержательности и аналитике корпоративной отчетности. Стандартизация и оптимизация структуры годовых отчетов действительно может решить проблему «выхолащивания содержания», когда одна и та же информация шаблонными фрагментами кочует из одного документа в другой.

Цифровизация отчетности — уже назревшее решение. Машиночитаемые форматы кардинально упростят работу аналитиков, рейтинговых агентств и надзорных органов, а также откроют возможности для массового анализа данных и сравнительных исследований.

Однако с учетом массовости на российском фондовом рынке не институциональных, а индивидуальных инвесторов, надо создать условия для комфортного перехода последних на новый формат отчетности эмитентов.

Инициатива по независимой оценке корпоративного управления особенно актуальна в контексте наблюдаемого с 2022 года снижения прозрачности российских компаний.

Критическая зона: ESG без измерения

Предложения Банка России содержат самую общую рамку в части отчетности по устойчивому развитию. Регулятор включает в структуру годового отчета раздел «Устойчивое развитие» для эмитентов первого и второго уровня, но не предлагает детализации показателей ESG-отчетности, которые, по его мнению, необходимы для инвесторов.

Конечно, возникает почти риторический вопрос: будет ли при этом решена задача снижения нагрузки на эмитентов, которые в части нефинансовой информации вынуждены готовить отчетность по нескольким стандартам одновременно?

Но самый главный вопрос, конечно же, в другом: как будут дальше сосуществовать предлагаемые изменения в корпоративную отчетность от Банка России и новации Стандарта общественного капитала, который подготовлен Минэкономразвития РФ и в ближайшее время ожидается к утверждению Правительством РФ?

Безусловно, подробные разъяснения по этому вопросу не являются предметом предложенного доклада, но они напрашиваются автоматически, поскольку отсутствие ясности с ESG-показателями для годовой отчетности акционерного общества от финансового регулятора создает эффект сильно затянувшейся паузы, когда возникает ощущение, что среди регулирующих органов нет единого согласованного подхода.

Скачать / прочитать доклад Банка России для общественных консультаций «Об оптимизации форм раскрытия периодической информации» можно тут.

Банк России в рамках общественных консультаций принимает ответы на вопросы, поставленные в докладе, а также замечания и предложения к нему до 1 августа 2025 года по адресу: vavulinda@cbr.ru.