В 2025 году китайские регуляторы завершили формирование национальной нормативной базы ESG и запустили первый цикл обязательной отчетности. К апрелю 2026 года крупнейшие публичные компании страны должны представить отчеты по устойчивому развитию по единым стандартам, а система торговли выбросами распространилась на металлургию, цементную и алюминиевую отрасли — охват вырос до 60% национальных эмиссий. Аналитическое издание China Briefing опубликовало обзор ESG-регулирования в Китае по итогам 2025 года и прогноз на 2026 год. ИНФРАГРИН публикует краткое изложение материала на русском языке.
Национальные стандарты раскрытия информации
Как отмечает издание, Министерство финансов КНР совместно с восемью ведомствами выпустило в декабре 2024 года Базовые стандарты корпоративной отчетности в области устойчивого развития (пробная версия). В сентябре 2025 года вышло Руководство по применению этих стандартов с конкретными требованиями к границам отчетности, подготовке данных и внутреннему контролю. 25 декабря 2025 года опубликован Стандарт раскрытия информации № 1 — Климат (пробная версия), охватывающий управление, стратегию, риски и возможности, метрики и цели.
Национальные стандарты разработаны с учетом структуры ISSB, но представляют собой самостоятельную китайскую систему. Регуляторы планируют поэтапное внедрение: сначала ключевые отрасли и публичные компании, переход от качественных к количественным требованиям, затем от добровольного раскрытия к обязательному.
Параллельно биржи Шанхая, Шэньчжэня и Пекина ввели в действие обязательные требования к отчетности. 2025 год стал первым реальным отчетным периодом — компании готовят отчеты к дедлайну 30 апреля 2026 года. Ключевые задачи: выстраивание систем сбора данных, определение ролей на уровне совета директоров, обеспечение аудиторской готовности.
Команда ИНФРАГРИН
Расширение системы торговли выбросами
По данным China Briefing, 21 марта 2025 года Министерство экологии и окружающей среды опубликовало план расширения национальной системы торговли выбросами (ETS) на сталелитейную, цементную и алюминиевую отрасли. В систему вошли около 1500 предприятий, охват достиг примерно 60% совокупных выбросов страны.
16 ноября 2025 года вышел план распределения квот с ключевыми сроками: к концу 2025 года крупные эмитенты должны завершить первое урегулирование квот, в первой половине 2026 года будут выданы предварительные квоты на 2025 год, во второй половине — окончательная корректировка по принципу «возврат или доплата».
В августе 2025 года ЦК КПК и Госсовет выпустили документ о развитии углеродного рынка, предписывающий дальнейшее расширение ETS. Подготовительная работа уже ведется по химической, нефтехимической отраслям, гражданской авиации и целлюлозно-бумажной промышленности — полный охват крупных промышленных эмитентов намечен на 2027 год.
Регуляторы обозначили траекторию ужесточения: переход от интенсивных лимитов к абсолютным, постепенное введение платного распределения квот, умеренное сокращение квот для стимулирования декарбонизации.
Ужесточение экологического управления
В июле 2025 года, как указывает издание, вступили в силу Временные положения об ответственности руководителей местных партийных и государственных органов, которые напрямую увязывают экологические показатели с карьерной оценкой чиновников.
С 1 января 2026 года действует новый Регламент экологического мониторинга: переход к непрерывному цифровому надзору, усиление ответственности за фальсификацию данных. Крупные производственные группы в 2025 году начали перестраивать системы внутреннего контроля качества данных — автоматизированные датчики, защищенные от изменений журналы, централизованные панели мониторинга.
Центральные инспекции отошли от массовых остановок предприятий к адресному институционализированному надзору без ущерба для экономической стабильности.
Команда ИНФРАГРИН
Единая таксономия зеленого финансирования
Народный банк Китая, Национальная администрация финансового регулирования и Комиссия по регулированию ценных бумаг выпустили Каталог одобренных зеленых проектов (редакция 2025 года), вступивший в силу 1 октября 2025 года. Документ стал единой национальной таксономией для зеленых финансовых продуктов.
Банки и корпоративные заемщики провели пересмотр портфелей на соответствие новым критериям. Часть проектов, ранее квалифицированных как «зеленые» по локальным или фрагментарным стандартам, была переклассифицирована или исключена. Соответствие таксономии стало обязательным условием для нового зеленого финансирования в 2026 году.
Каталог расширил перечень допустимых категорий: промышленная декарбонизация, переработка отходов, проекты энергоперехода.
Отраслевые последствия
Для тяжелой промышленности включение в ETS означает превращение углерода из регуляторной формальности в операционные затраты. Предприятия стали, цемента и алюминия перешли от годовых оценок выбросов к высокочастотной отчетности на уровне производственных площадок, что потребовало срочных инвестиций в системы MRV (мониторинг, отчетность, верификация).
Публичные компании и крупные корпоративные группы сосредоточились на преодолении «узкого места отчетной готовности»: определение KPI, формализация логики существенности по всем структурам группы, выстраивание процедур согласования, сопоставимых по строгости с финансовой отчетностью.
В производственном секторе ESG-критерии встроены в промышленную политику. По сведениям China Briefing, к сентябрю 2025 года в Китае действуют более 6430 «зеленых фабрик» национального уровня, обеспечивающих 20% промышленного выпуска страны. ESG-показатели влияют на доступ к госзакупкам, местным финансовым льготам и сертификации «углеродно-нейтральных парков».
Экспортно ориентированные цепочки поставок столкнулись с усилением давления в связи с завершением переходного периода CBAM ЕС в декабре 2025 года. С 1 января 2026 года действует основной режим — экспортерам требуются данные о встроенных выбросах, что потребовало срочного картирования поставщиков и внедрения методологий углеродного учета.
Что это означает
Как резюмирует China Briefing, 2026 год станет для китайского бизнеса проверкой на способность перевести стандарты раскрытия в устойчивые аудиторски готовые результаты. Углеродный комплаенс будет влиять на структуру затрат, а не только на регуляторную отчетность. Целостность данных определит интенсивность надзора — при новых правилах мониторинга пространство для ручных корректировок сужается.
Для компаний, работающих на китайском рынке или с китайскими партнерами, это означает необходимость учитывать растущие требования к углеродному учету и ESG-отчетности в цепочках поставок.
Источник: China Briefing, 6 января 2026 года
Изображение вверху: сгенерировано нейросетью Nano Banana Pro
Команда ИНФРАГРИН
