Опубликован отчет о глобальном рынке устойчивых облигаций-2024 объемом свыше $1 трлн

Международный журнал Environmental Finance, созданный в 1999 году для предоставления отчетов об устойчивых инвестициях, зеленом финансировании, а также о людях и компаниях, работающих на экологических рынках, опубликовал отчет об итогах глобального рынка ESG-облигаций в 2024 году. ИНФРАГРИН публикует краткое резюме отчета Environmental Finance.

Рынок устойчивых облигаций, включающий зеленые, социальные, устойчивые и связанные с устойчивым развитием (GSSS) облигации, продемонстрировал замечательную устойчивость в 2024 году, несмотря на сложные геополитические и экономические условия. Общий объем эмиссии составил более 1,04 триллиона долларов, что на 4% больше по сравнению с 1 триллионом долларов в 2023 году.

Ключевые тенденции 2024 года

Зеленые облигации бьют рекорды. Зеленые облигации, составляющие почти 60% рынка устойчивых облигаций, достигли рекордного уровня в 625,8 миллиарда долларов, превысив предыдущий максимум в 618,2 миллиарда долларов. Основными категориями использования средств стали возобновляемая энергия (17,45%), чистый транспорт (12,95%) и энергоэффективность (11,14%).

Евро и доллар США сохраняют лидерство. Евро остается доминирующей валютой с долей рынка 40,96%, за ним следует доллар США с 26,87%. Интересно отметить, что японская иена поднялась на третье место (5,38% рынка), опередив корейскую вону, что связано с масштабными эмиссиями японского правительства.

Подписка на еженедельную рассылку платформы ИНФРАГРИН

Добро пожаловать на платформу ИНФРАГРИН! Мы очень рады, что вы подписываетесь на нашу еженедельную рассылку – для нас это большая честь!

Платформа ИНФРАГРИНКоманда ИНФРАГРИН

Переходные облигации набирают обороты. Рынок переходных облигаций (transition bonds) пережил знаменательный год с рекордным объемом эмиссии в 20,6 миллиарда долларов. Это во многом обусловлено активностью Японии, особенно после дебюта суверенных "климатических переходных" облигаций на сумму около 5,3 миллиарда долларов, за которыми последовали дополнительные выпуски, в общей сложности достигшие 17,4 миллиарда долларов.

Устойчивость связанных с устойчивым развитием облигаций (SLB). Несмотря на то, что объем выпуска SLB снизился с пикового уровня 2021 года (96 миллиардов долларов) до 33,9 миллиарда долларов в 2024 году, аналитики отмечают признаки возможного возрождения этого инструмента. Среди наиболее распространенных KPI в SLB доминируют показатели по сокращению выбросов парниковых газов.

Региональные тренды

Европа продолжает лидировать, обеспечивая более 40% глобальной эмиссии устойчивых облигаций. Германия, Франция и Великобритания входят в пятерку крупнейших стран-эмитентов зеленых облигаций.

США сохраняют значительную долю рынка с объемом эмиссии 113 миллиардов долларов в 2024 году, хотя это ниже пикового уровня 2021 года.

Азиатско-Тихоокеанский регион демонстрирует устойчивый рост, особенно в сегменте переходных облигаций, где Япония играет ведущую роль.

Новые разработки и регулирование

Заметным событием стало вступление в силу Стандарта зеленых облигаций ЕС (EU GBS) в конце 2024 года. Этот "золотой стандарт" предъявляет высокие требования к эмитентам, включая необходимость соответствия Таксономии ЕС. Хотя пока наблюдается осторожное отношение к новому стандарту, эксперты полагают, что он может способствовать повышению прозрачности и доверия к рынку.

100%_Зелёного 💚

🟢 Вчера Платформа по устойчивому финансированию ЕС представила комплексный отчет, направленный на повышение эффективности и упрощение применения Таксономии ЕС - ключевого инструмента для перенаправления капитала в устойчивые проекты. Почему Европа думает об упрощении применения и что конкретно предлагают эксперты руководству блока? Регламент о таксономии (Taxonomy Regulation) был принят в ЕС в 2020 году. Через год последовало принятие Делегированного акта по раскрытию информации согласно статье 8 Регламента о таксономии. Этот акт определил: – Содержание информации для раскрытия – Методологию расчета показателей – Формат представления данных В 2022 году начался первый этап отчетности. Нефинансовые компании начали раскрывать информацию о соответствии таксономии. Был введен первый пакет технических критериев. В 2024 году - расширение охвата. Теперь уже и финансовые организации впервые отчитались по показателю GAR (за 2023 год), а нефинансовые компании представили отчетность уже второй раз. На 2025 год запланирован пересмотр Делегированного акта по раскрытию информации (статья 9 предусматривает обзор применения регламента к 30 июня 2024 года, но на момент подготовки отчета он еще не был завершен). Среди причин упрощения Таксономии эксперты отмечают несколько факторов. 🔰 Сложность применения документа на практике – Компании и финансовые институты столкнулись с трудностями при первых двух годах отчетности – Процесс сбора и верификации данных оказался очень трудоемким – Многие критерии, особенно DNSH (не наносить существенного вреда), сложно оценивать ретроспективно – Избыточные требования к отчетности, особенно для малого и среднего бизнеса 🔰 Средний показатель GAR (коэффициент зеленых активов) у банков составил всего 0.7-10% – 28% компаний сообщили о менее чем 2% выручки, соответствующей таксономии – Многие банки не смогли оценить соответствие розничных кредитов критериям таксономии – Структурные проблемы 🔰 Текущие сложности ограничивают приток капитала в устойчивые проекты – Малые и средние предприятия практически не могут получить доступ к зеленому финансированию – Банки сталкиваются с трудностями при оценке розничных кредитов на зеленые цели – Несогласованность с другими нормами и требованиями внутри ЕС 🔰 Различия в требованиях между разными регуляторными документами в разных странах – Сложность оценки для международных операций вне ЕС – Сложности при проведении аудита и заверении отчетности – Отсутствие четких руководств по применению критериев Эти факторы показали, что первоначальная версия таксономии, хотя и создала важную основу для классификации устойчивой деятельности, требует доработки для более эффективного практического применения при сохранении высоких экологических стандартов. По заверению авторов документа, предложенные изменения направлены на то, чтобы сделать таксономию более практичным инструментом, не снижая при этом ее амбициозности в достижении экологических целей ЕС. ➡️ ИНФРАГРИН публикует основные рекомендации этого консультативного документа, который может повлиять на будущее развитие таксономии ЕС. Кстати, сам по себе этот отчет, естественно, не имеет обязательной юридической силы. #таксономия_ЕС #нефинансовая_отчетность #зеленое_финансирование 🍎 Подписаться на телеграм-канал Светланы Бик 100%_Зеленого @greenpercent

Telegram

Перспективы на 2025 год

Аналитики прогнозируют, что объем эмиссии устойчивых облигаций в 2025 году может составить около 1,05 триллиона долларов, с потенциалом роста до 1,3 триллиона долларов при благоприятных условиях.

Ожидается увеличение доли проектов, связанных с адаптацией к изменению климата и защитой биоразнообразия. Также прогнозируется рост интереса к "голубым облигациям" (blue bonds), направленным на финансирование проектов по сохранению морских экосистем.

Эксперты также предсказывают потенциальное возрождение рынка SLB, поскольку эмитенты, инвесторы и сервисные провайдеры приходят к лучшему пониманию того, какими должны быть качественные облигации этого типа.

100%_Зелёного 💚

🟢 Ответственные европейские инвесторы выступили против анонсированного снижения требований к нефинансовой отчетности Более 200 участников финансового сектора, включая 162 инвестора с совокупными активами под управлением в размере 6,6 триллиона евро, поддержали призыв к Европейской комиссии «сохранить целостность и амбиции» устойчивой финансовой системы ЕС. Группа институциональных инвесторов по изменению климата (IIGCC), Европейский форум по устойчивым инвестициям (Eurosif) и Принципы ответственного инвестирования (PRI) сегодня опубликовали совместное заявление, в котором предупредили, что пересмотр правил может привести к правовой неопределенности и поставить под угрозу экономическую конкурентоспособность Европы, а также нанести ущерб инвестициям. Это происходит на фоне тревоги, вызванной комплексным пакетом мер Европейской комиссии, который, как ожидается, будет представлен 26 февраля и, как опасаются ответственные инвесторы, приведет к существенному пересмотру ключевых требований в области устойчивого развития. В документе, который был представлен председателю Комиссии Урсуле фон дер Ляйен и ключевым комиссарам ЕС, подчеркивается, что «своевременный доступ к высококачественной и сопоставимой отчетности является необходимым условием для информирования и принятия решений [инвесторами]». Инвесторы предлагают целенаправленный подход к совершенствованию требований к нефинансовой отчетности, включая: – Оптимизацию технических стандартов на основе отзывов представителей отрасли – Предоставление четких рекомендаций по внедрению, включая рекомендации по конкретным секторам, где это необходимо – Обеспечение взаимодействия европейских и международных стандартов отчетности – Использование цифровых решений для снижения нагрузки на отчетность и улучшения гармонизации данных ➡️ Подробнее в только что опубликованном заявлении тут. #Нефинансовая_отчетность #EC 🖥 Подписаться на еженедельную рассылку ИНФРАГРИН можно тут. 🍎 Подписаться на телеграм-канал Светланы Бик 100%_Зеленого @greenpercent

Telegram

В целом, рынок устойчивых облигаций продолжает демонстрировать устойчивость и способность к адаптации, предоставляя эффективный инструмент для финансирования перехода к более устойчивой глобальной экономике.

Скачать Отчет о глобальном рынке устойчивого финансирования по итогам 2024 года можно по ссылке