15 апреля 2026 года на форуме «Экология» состоялась панельная сессия «ЭКГ-логичность: развитие ответственности и зеленого финансирования». Модератор — Анастасия Мануйлова, обозреватель «Коммерсанта». За полтора часа участники разобрали, что изменилось в российской архитектуре ответственного бизнеса с появлением реальных стимулов — и почему рынок зеленых финансовых инструментов стал устойчиво расти. Светлана Бик, руководитль платформы ИНФРАГРИН приняла участие в дискуссии.
Дискуссия на сессии «ЭКГ-логичность: развитие ответственности и зеленого финансирования» обозначила сдвиг, который трудно было предсказать два-три года назад: повестка ответственного бизнеса в России перестает быть добровольной в прежнем смысле слова. ЭКГ-рейтинг охватывает почти все коммерческие предприятия страны и прямо влияет на доступ к государственным контрактам и мерам региональной поддержки. Зеленое финансирование получило стимулирующее регулирование Банка России — и рынок инструментов за год существенно вырос. Нефинансовая отчетность перемещается из зоны рекомендаций в зону обязательных нормативов.
То, что прежде воспринималось как имиджевая надстройка или инициатива отдельных лидеров повестки, приобретает измеримые экономические последствия — для доступа к капиталу, к государственным закупкам и к регуляторным преференциям. И сейчас встает вопрос: насколько быстро бизнес научится использовать новые механизмы не как отчетную нагрузку, а как инструмент снижения стоимости финансирования.
На фото: верхний ряд – Сергей Дубачев (ФНС), Андрей Якушин (ЦБ), Анастасия Цумерова (ВЭБ), нижний ряд – Светлана Бик (ИНФРАГРИН), Александр Долганов (Центр-инвест)
Сергей Дубачев, начальник Межрегиональной инспекции ФНС по контролю и надзору за налогоплательщиками в сфере бюджетного финансирования
История ЭКГ-рейтинга началась в 2022 году по инициативе полномочного представителя президента в Центральном федеральном округе. Проект разрабатывался в рамках повестки устойчивого развития и национальных целей — с задачей научиться оценивать бизнес с точки зрения социальной ответственности и деловой репутации.
По существу рейтинг является российским аналогом ESG. В 2022 году в нем участвовало 40 тысяч юридических лиц ЦФО, в 2023-м — уже 100 тысяч по всей стране, сегодня — более 7,2 миллиона юридических лиц и индивидуальных предпринимателей, то есть 98% коммерческих предприятий страны. В феврале 2024 года инструмент получил статус национального стандарта деловой репутации (ГОСТ 71198-2023). Такого охвата нет ни у одного аналогичного инструмента в мире.
По словам спикера, логика рейтинга проста: это не инструмент надзора, а инструмент выявления лучших. Задача — найти ответственные компании, чтобы государство и регионы могли их поддерживать и поощрять. Именно для этого в регионах принимаются законы, имплементирующие рейтинг: на сегодняшний день такие законы приняты в 45 субъектах, в 27 — подготовлены. Поддержка включает как финансовые меры — льготные займы и субсидии, инвестиционный налоговый вычет, преимущество при участии в закупках, — так и нефинансовые: ускоренное получение разрешений и госуслуг, приоритет службы занятости, прямая связь с полпредством и губернатором.
Название рейтинга отражает его структуру: Экология — Кадры — Государство. Раздел «Экология» (25 баллов) оценивает экологичность производства, применение наилучших доступных технологий и экологическую политику. Раздел «Кадры» (25 баллов) — уровень оплаты труда в сопоставлении со средней по региону, социальный пакет, благотворительность. Раздел «Государство» (60 баллов) — финансовую устойчивость, налоговую историю и социальные инвестиции в регионах присутствия. Максимальный балл — 160. Оценка проводится в два этапа: автоматический скоринг на основе публичных данных и добровольное анкетирование с последующей верификацией предоставленной информации с привлечением ведущих университетов.
Команда ИНФРАГРИН
Оператором цифровой платформы выступает ФНС в роли агрегатора данных семи федеральных ведомств: ФАС, Казначейство, Генпрокуратура, Росфинмониторинг, Минюст, ФССП. Ежемесячно производится 607,5 миллиона вычислений по 57 показателям. Платформа работает в двух контурах: открытом — для граждан и компаний через сайт экг-рейтинг.рф — и закрытом, через который данные и API получают органы власти, торговые площадки и сервисы проверки контрагентов. По ряду показателей рейтинг обновляется в режиме реального времени.
Практическую связь между репутацией и деловым поведением Сергей Дубачев подтвердил данными. Анализ 5,4 миллиона строительных контрактов по 44-ФЗ в 2024–2025 годах показал прямую корреляцию между баллом ЭКГ и качеством исполнения государственных заказов. У компаний с оценкой ниже 30 баллов доля проблемных контрактов — расторгнутых по вине исполнителя или выполненных с нарушением сроков — составляет 76%. У компаний с оценкой выше 100 баллов этот показатель не превышает 3%. Сегодня рейтинг интегрирован в крупнейшие электронные торговые площадки, обслуживающие 95% государственных закупок, — с ним проходит почти 3 тысячи закупок на общую сумму 31,9 миллиарда рублей.
Отдельно спикер остановился на решении для компаний с закрытой отчетностью. С 2022 года около 10 тысяч организаций воспользовались правом не публиковать бухгалтерскую отчетность. Для них ФНС разработала специальный механизм присутствия в ЭКГ-рейтинге: компания может подать согласие на использование ее данных для расчета рейтинга без раскрытия самих цифр. Публикуются только баллы.
Андрей Якушин, начальник Управления развития корпоративных отношений Банка России
Банк России последовательно выстраивал правовую и методологическую среду для рынка облигаций устойчивого развития. Регулятор разработал и утвердил правовую базу для маркировки зеленых, социальных облигаций и облигаций устойчивого развития, а также принял более десяти рекомендаций — для эмитентов и финансовых организаций — о том, как инкорпорировать повестку устойчивого развития в корпоративное управление, раскрытие информации и предложение продуктов клиентам. Таким образом, мягким регулированием были охвачены все ключевые вопросы, связанные с выпуском и обращением бумаг устойчивого развития. На конец 2025 года в секторе устойчивого развития Московской биржи в обращении находилось ESG-облигаций на 490 миллиардов рублей.
Вместе с тем до последнего времени реальных стимулов для выпуска инструментов устойчивого развития не было. Ситуацию изменили поправки в инструкцию 220-И, принятые Банком России в прошлом году совместно с обновленным постановлением правительства № 1587. Они создали правовую базу для снижения риск-весов банковских вложений в инструменты устойчивого развития — как по кредитам, так и по облигациям. Риск-веса для таких проектов могут быть снижены на 10–50 процентов в зависимости от кредитного качества заемщика. Тем самым проекты устойчивого развития были приравнены к регулированию проектов технологического суверенитета и структурной адаптации экономики, которое уже действовало.
Принятые меры, по словам Андрея Якушина, приносят ожидаемый эффект, объемы выпуска инструментов финансирования устойчивого развития растут. При этом регулятор остается открытым к доработке льготного механизма.
Команда ИНФРАГРИН
Параллельно Банк России движется к принятию решения в отношении обязательного раскрытия нефинансовой информации. В прошлом году был опубликован доклад об оптимизации форм раскрытия периодической информации с намерением включить показатели устойчивого развития в отчет эмитента в машиносчитаемом формате. Одновременно меняется подход к годовому отчету акционерного общества. В новой редакции положения 714-П для крупных эмитентов, включенных в котировальные списки, а также для крупных эмитентов облигаций будут установлены обязательные требования по раскрытию информации об устойчивом развитии: в годовом отчете компания должна будет показывать, как риски и возможности, связанные с устойчивым развитием, отразились на финансовых результатах. Аналогичное требование содержится в международных стандартах МСФО С1 и С2.
Показатели будут представляться в машиносчитаемом формате XBRL; таксономия опубликована на сайте Банка России и, по оценке регулятора, не потребует существенных затрат на внедрение. Нормативный акт планируется выпустить в середине 2026 года. С 2027 года — за 2026 отчетный год — раскрытие установленного перечня показателей станет обязательным.
Анастасия Цумерова, директор по устойчивому развитию Государственной корпорации ВЭБ.РФ
Начиная с 2021 года в России была создана необходимая инфраструктура для выпуска облигаций и маркировки зеленых кредитов: ВЭБ.РФ был определен правительством методологическим центром, при его участии совместно с Минэкономразвития разработана национальная таксономия зеленых, переходных и социальных проектов, а также правила верификации инструментов. После введения санкций повестка устойчивого финансирования развивалась вяло: отдельные компании выпускали зеленые облигации, однако в большинстве случаев это носило имиджевый характер — деятельность ничем особо не стимулировалась.
Для внедрения стимулирующего регулирования потребовалась приоритизация таксономии: проекты разделились на приоритетные и иные. В перечень приоритетных вошли направления, одновременно отвечающие трем критериям: отрасль вносит весомый вклад в ВВП, способствует декарбонизации экономики в соответствии со Стратегией низкоуглеродного развития до 2050 года и содействует технологическому лидерству страны.
Для приоритетных зеленых и переходных проектов стали доступны стимулы Банка России в виде понижающих коэффициентов риска при расчете нормативов достаточности капитала. Анастасия Цумерова пояснила, что эта механика была отработана еще в 2023 году для проектов структурной адаптации экономики и зарекомендовала себя хорошо — именно поэтому было принято решение распространить те же стимулы на приоритетные зеленые и переходные проекты.
Коммерческие банки, выдающие кредиты, признанные зелеными или переходными в рамках приоритетных направлений, могут экономить от 10 до 50% капитала в зависимости от кредитного качества заемщика. По оценке спикера, это позволит стимулировать реализацию таких проектов и улучшить риск-профиль банковской системы.
Команда ИНФРАГРИН
Для применения стимулов банку недостаточно самостоятельно оценить свой портфель: на каждый инструмент — кредит или облигацию — обязательно заключение аккредитованного верификатора. Верификатор подтверждает соответствие проекта направлениям и критериям таксономии, наличие материального положительного экологического или климатического эффекта, а также соответствие инструмента процедурным требованиям.
Все инструменты носят целевой характер: привлеченные средства расходуются исключительно на финансирование капитальных или операционных затрат по зеленому или переходному проекту. Перечень верифицированных инструментов ВЭБ.РФ ведет в открытом доступе на своем сайте.
ВЭБ.РФ сейчас ведется диалог с Банком России о распространении стимулов на социальные проекты — вопросы социальной сферы столь же важны для страны, и их реализацию также необходимо стимулировать.
Светлана Бик, руководитель платформы ИНФРАГРИН, председатель Экспертного совета по устойчивому развитию ППК «Российский экологический оператор»
Высокий ЭКГ-рейтинг — не данность и не формальность: компании предстоит документально подтвердить ответственность, которая выходит за рамки исполнения установленных норм, — по экологическим проектам, социальному вкладу и финансовой дисциплине.
Льгота Банка России также не дается автоматически: кредит или облигация должны пройти независимую верификацию, причем верификация кредитов проводится именно на стороне заемщика. Ведь именно заемщик привлекает средства, реализует проект, несет его риски, отчитывается о достигнутых эффектах и целевом использовании средств.
При анализе новых стимулирующих инструментов, важно взвешенно оценивать как их возможности, так и реальные трудности на пути к ним. Многие участники рынка действительно задаются вопросом: почему ответственность так трудно монетизируется? Этот вопрос справедлив.
Но справедливо и другое: легких льгот в экономике нет и не будет. Задача состоит в том, чтобы научиться работать с теми инструментами, которые регуляторы смогли создать. Разбираться в них непросто, но и демонизировать ситуацию не стоит. И льготы по ЭКГ-рейтнгу, и льготное зеленое финансирование ЦБ реально достижимы. Отдельное пожелание к банкам, получающим регуляторную льготу по риск-весам, делиться выгодой с заемщиками: именно тогда у компаний появится реальная мотивация раскрывать информацию и верифицировать свои проекты и инструменты.
Светлана Бик
Отдельно встает вопрос про коммуникации и продвижение реально существующих преференций — сейчас это становится не менее важным, чем сама регуляторная архитектура. Поэтому на площадке Совета по устойчивому развитию бизнеса, корпоративной социальной ответственности и волонтерству создается Комиссия по ответственному финансированию
Александр Долганов, заместитель председателя Правления банка «Центр-инвест»
Для банка «Центр-инвест» честность — не декларация этических намерений, а операционная основа управленческих решений: от продуктовой линейки до стратегии регионального развития. Как аксиома она минимизирует транзакционные издержки, максимизирует долгосрочную устойчивость и остается инвариантом при любых изменениях внешней среды.
Применительно к банкингу честность принимает конкретные формы. Например, при управлении рисками (а не торговле ими): вместо того чтобы при росте рисков в экономике повышать ставки и накручивать штрафы, "Центр-инвест" вместе с клиентом ищет решения для снижения влияния рисков на конкретный проект.
Команда ИНФРАГРИН
Дальше — ключевая тема во взаимоотношениях банк-клиент: как обстоят дела с реальной прозрачностью условий кредитования? В документах банка "Центр-инвест" никакого «мелкого шрифта», навязанных допуслуг, непрозрачных комиссий, клиент до подписания договора понимает все платежи, все риски и последствия своих решений.
Чрезвычайно важна поддержка клиентов в сложных ситуациях: внутренние программы кредитных каникул и реструктуризации, отсутствие агрессивных практик взыскания. Наконец, банк предлагает собственные ESG-продукты — зеленые кредиты и депозиты, льготные программы для социальных предпринимателей — и ведет программы финансовой грамотности без навязывания и мисселинга.
Цифры подтверждают работоспособность честной и ответственной модели банкинга. Когда среднее значение полной стоимости кредита по ипотеке в среднем по рынку было 20,8% , в банке "Центр-инвест" — 8,9%. В прошлом году доля просроченной задолженности по кредитам населению — 0,8% при среднерыночных 4,6%; по МСП — 1,1% при 4,0%; по ИП — 0,7% при 6,9%. Качественный портфель — прямое следствие честного анализа: банк не страхуется от просрочки завышенными ставками, а управляет риском совместно с клиентом.
Связь между ответственным банкингом и устойчивостью региона Александр Долганов подкрепил налоговой статистикой. За девять месяцев 2025 года налоговые платежи клиентов банка в Ростовской области выросли на 11,0% — при общем приросте по всем плательщикам региона в 3,4%. Клиенты, получая средства по обоснованным ставкам, инвестируют их в реальный бизнес и платят больше налогов, которые остаются в регионе.
Фото предоставлено организатором Международного форума "Экология"
Команда ИНФРАГРИН
